穿つ－UGATSU－

琉球銀行本店




オークスの民事再生に伴う債権放棄額は100億を超えると聞いてます。

公的資金完済がまた遠のきそうです。

この前、経営健全化計画の目標数値の大幅未達に対し業務改善命令が出される予定とのニュースがあったばかりですがオークス債権は貸し倒れ引当金にしっかり積まれていたのでしょうか。それとも更に下方修正か。

株価を見るかぎりその辺りは折込済みのようです。

昨日現在（7/24）で1028円、ちなみにライバル沖縄銀行は4000円です。

もう少し分析してみると・・・

BPR：琉球銀行⇒0.6倍　沖縄銀行⇒0.89倍

自己資本比率：琉球銀行⇒4.8%　沖縄銀行⇒6.8%

自己資本利益率：琉球銀行⇒1.79%　沖縄銀行⇒6.84%

BPRは一株純資産（BPS）を現在株価で割ったものです、現時点での解散価値です。

0.6倍というのは現在1028円を付けている株価ですが、今会社を解散すると1721円の価値があるということです。1倍以下というのは割安という見方も出来ますし今後さらに経営が悪化すると思われているとの見方も出来ます。

琉球銀行、沖縄銀行ともに1倍以下ですが沖縄銀行の方が高いのでいくらかマシと思われているのでしょう。

それの裏づけの一つが自己資本比率です、これは高い方が良い指標です。健全性を確保するために金融機関は4%以上の維持を義務付けられています（国際業務を行う都銀などは8%以上）。沖縄銀行が高いです。

もう一つの裏づけが自己資本利益率です、自己資金比率と比べると分かりやすいです。琉球銀行は1.79%、どういうことかというと「お金を儲けるために借りたのに儲けた額より返済額の方が多い状態」です。沖縄銀行はわずかながら（0.04%）上回ってます。

結論としてやはり現時点では琉球銀行より沖縄銀行の方がマシとなります。



両行ともゼファー向け債権はないみたいですね、都銀のシンジケートローン組成にくっついているかと思ってましたが。  

『思考は現実化する』☆☆☆

1908年秋、ピッツバーグ。25歳の青年ナポレオン・ヒルは、世界の鉄鋼王アンドリュー・カーネギーから「万人に通じる成功プログラム」の開発を依頼された。その開発には“20年”の歳月がかかり、しかも“無報酬”だという。ヒル青年は、戸惑いながらもその開発に取りかかるが……。 シリーズ130万部突破のナポレオン・ヒルの成功哲学が、「劇画版」で初登場。マンガでわかる成功哲学！人生、ビジネスで成功したい人の必読書です。

仲の良い従兄弟から貰った本です。

『思考は現実化する』・・・成功哲学を語るナポレオン・ヒルの有名な言葉ですがしっかりと読んだことはないんですよね。

漫画なので疲れてても読めます。  

『会社はムダの塊だっ！』☆☆

思わず「あるある」と笑ってしまうユニークなアイデア、「あっ」と驚くような思いもつかない発想。会社のあらゆるムダを見つけ出し、倒産寸前だった老舗電機メーカーをわずか2年で蘇らせた、ガムシャラ社長の知恵と笑いが満載

利益を出すには売上を上げるか費用を下げるかのどちらかです。

コスト意識を持つだけで業績は激変します。

本書のコラムに名文が

「意味のない労をトコトン厭うことがムダ排除の基本である」  

『キャンプキンザー』








先週末キャンプキンザー内に入る機会がありまして、海辺写真です。

まことしやかに噂されている土壌汚染問題など課題はありますがやはり抜群の立地です。

それにしても人口密度が低い、基地外の数分の一じゃないでしょうか。




大味なバーガーキング。

あまりにもがらがらなので店員の女の子に聞くと「日曜はこんな感じです」とのコメント。

ちなみにドル円レートは115円／＄でした、ドル高っ！  

『仕事が出来る人はなぜ筋トレをするのか』☆☆☆


いま体を鍛えるビジネスマンが急増中。経営者や金融マン、クリエイターなど、常に成果を求められる人ほど、トレーニングに時間とお金を投資している。筋肉を鍛え維持することは、もはや英語やITにも匹敵するビジネススキルなのだ。本書では「直感力・集中力が高まる」「精神がタフになる」など、筋トレがメンタル面に大きな変化をもたらすメカニズムを解説。

筋トレがもたらすメンタル面での効果は想定内でしたが、トレーニングとビジネスへの取り組み手法の多くの共通点には感心しました。

目的の明確化、スケジューリング、イベント性（漸進性）、マイルストーン（継続性）など全く同じです。

本書で指摘されている通り、30代折り返し地点、急激に筋肉が落ちてきてお腹周りが怪しくなってきてます。どうにかせねば・・・  

『ＪＰモルガン・チェース』




先週、対円で一時103円台まで急落していたドルですが106円まで戻しています。

米大手金融機関ＪＰモルガン・チェースの決算が予想ほど悪くなかったのが要因だそうです、理由は常に後付けです（笑）

しかしながらアメリカではプライムローン（優良の住宅ローン債権）まで急速に劣化しているようですので先行きは不透明です。


沖縄では信販会社オークスの民事再生（実質的な倒産）処理が話題です。

信販会社は割賦販売やカードでの決済機能による手数料収入が主業務のようなイメージがありますが、実際の収益源は消費者金融や商工ローン部門が占めていることが多いです。

出資法金利が29.2%に引き下げられる前（40.004%時代）は大手消費者金融より高い金利の信販会社が多くありました（借りる側も専業の消費者金融業者より敷居が低く感じたのでしょう）。

今回のオークスの主要因も出資法のさらなる引き下げ（利限法と同じ18%）決定と過去の過払い分の返還（及び今後の返還分積み立て）によるものだと思います。

今後の問題は割賦販売や決済機能としてオークスを使っていた店舗（企業）と消費者への対応です。

ある程度は他の信販会社が引き受けるのではと思いますが与信面でオークスしか通らなかった人は厳しくなります。

それと新規借り入れが出来ずに返済のみを迫られる消費者金融利用者による破産者増大懸念があります。

専業の消費者金融業者も与信を厳しくしているので借り換えは容易ではないと思います  

フチャクリゾートどうなってるのかな


不動産バブルの追い風に乗ってグランドデザインを描くことなく市場を食い散らかして印象があります。特に沖縄の。

半年程まえに豊崎のショッピングセンター《トミトン》に行きましたが、コンセプトの不明瞭さが際立ってましたから・・・那覇タワーも同様でした。もったいないなと。


ゼファーのニュースが出た後、顧問先で民事再生について質問を受けました。

実質的な倒産であること、一般的な倒産と違い再建型の手法であること、同様の会社更生法との違いなど、知っている範囲（専門ではないので）で説明しました。

資金繰りに行き詰ってということなので現時点で簿価上では債務超過ではないのでしょう。

しかしながら今の市場状況を鑑みると在庫商品（＝不動産）の急速な劣化は避けられないので資産の洗い替え（再評価）をすると債務超過になる可能性も十分に予想できます。

早めの対応で民事再生申請をしスポンサー（債権者）の合意を得て再建するというシナリオを選択したのは果断だったと思います。

豊崎を始め、インフラそのものは悪くない物件が多いので手付かずのまま10年20年も放置ということはないでしょう。  

『カブドットコム流勝ち残り法則80ヵ条』☆☆☆


カブドットコム証券　社長の齋藤正勝氏著です。

美大卒とは驚きました、アーティストの夢破れ証券業界に入ってきたという異色の経歴です。

そういえばソニーの元社長大賀氏も芸大卒という経歴で記憶に残ってます、ビジネス界では美大・芸大出身のほうが東大卒よりインパクトあるかも。



『愚直な積み重ねが成功を生む』

仕事は作業をシンプル化し要領が悪くても一歩ずつ順序通りこなしていくことの重要性を説いています。

管理職や営業職などのホワイトカラーの人達が最も苦手としていることかと思いますが、ビジネスに限らずこれが出来る人はすごいですよね。  

神奈川県で1年以上に渡りJIS違反生コンを使用していた業者が謝罪。
200箇所近くの現場で使用されており、因果関係は不明だがコンクリート内部の膨張圧で表面部分がはがれる「ポップアウト現象」が発生している現場も複数あり。

これもかなりの問題に発展しそうです・・・

建築基準法上での強度に問題がなければよしとするのか、又は問題が出たら直しますとするのか

現在建築中の分譲M/Sでは販売中止を決めているようですが・・・どうなるのやら


こちらは沖縄県内では珍しい木造住宅『W>R　Ameri』





国産杉で骨組み中です。  

『会社にいながら年収3000万を実現する』☆☆☆


「成功の芽」は、会社に居続けるほうが見つけやすい
精神科医にしてベンチャー起業家の著者が公開する、小資本ビジネスで稼ぐ、これだけのアイデア

通信教育で自ら問題を作るのではなく、市販の問題集を用い、志望校と本人の能力に合ったベストのものを選んであげて勉強法を指導するという発想が良かったです。

既存ツールの組み合わせで新しいノウハウを生み出しています。